Oshkosh Corporação NYSE

O exército dos Estados Unidos está passando por uma ampla reorganização que está afetando todos os ramos do serviço. A atmosfera pós Operação Iraqi Freedom e Enduring Freedom é uma das eficiências, onde todos os ramos estão sendo solicitados a fazer potencialmente tão grande, mas com muito menos. A desaceleração nas operações permitiu que o Departamento de Defesa para reavaliar seu arsenal atual de equipamentos e fornecer uma actualização muito necessária da guerra veículos cansado, aeronaves e armas. Na carteira atual de veículos a alta mobilidade Multi Purpose veículo rodado, ou Humvee, é um dos mais antigos e desgastado de todos os ativos atuais. Digite o Luz Tactical Vehicle conjunta, a substituição pretendida para o Humvee.

O JLTV é o produto de mais de uma década de conhecimento adquirido no campo de batalha e Oshkosh (NYSE: OSK) torna agora.

Clique para enlargeThe JLTV foi escolhida entre um conjunto de outros concorrentes da Lockheed Martin (NYSE: LMT) e AM General. Eu não estou muito surpreso Oshkosh foi escolhido devido à sua experiência nesta área.

uma progressão natural

construção caminhões pesados ​​e reboques para o Exército dos EUA não é uma idéia nova para Oshkosh. A empresa produz o MRAP, MAT V, RVMP (um caminhão semi tático basicamente), LVSR (lanços contêineres), e uma série de outros veículos atualmente utilizados por todos os ramos. Esta nova oferta é uma progressão natural como a empresa de cimentos-se como o fornecedor de veículos táticos de estréia para o exército dos Estados Unidos.

O contrato que Oshkosh ganhou é avaliada em US $ 6,7 bilhões para 16,901 veículos que serão enviados para o Exército e fuzileiros navais. Este contrato de produção inicial baixa taxa é um enorme benefício para a empresa 3000000000 $ capitalização de mercado e consolida ainda mais o seu papel como principal fornecedor de veículos táticos. No último trimestre, vimos os primeiros US $ 243 milhões desse contrato como o Exército ordenou 657 dos veículos e kits para eles. Este sai a menos de US $ 370.000 para cada veículo. Em 2018 o Departamento de Defesa vai determinar quantas Humvees ele manterá fora de seu arsenal atual de serviço e, em seguida, irá fornecer um número mais sólida de JLTVs necessárias em 2019. O que acontece entre hoje e 2019 é incrivelmente importante.

enchimento Algumas sapatas grandes

Minha principal preocupação quando se olha para o JLTV é apenas quanto vai substituir o Humvee durante um período de relativa paz em todo o mundo e cinto de aperto no DoD. Há muito pouco o Humvee não pode fazer e vem em uma enorme quantidade de variações.

Clique para enlargeFrom ambulância para assassino do tanque do Humvee praticamente faz tudo. Pode ser até blindado significativamente ou despojado para baixo para quase nada. O sucesso ou fracasso do JLTV é largamente dependente da sua capacidade para cumprir uma ampla gama de missões facilmente ea um custo que faz sentido.

Com a notícia de que o Exército está agora indo para usar o JLTV como seu veículo Luz Recon minhas preocupações relativas ao JLTV, na sua maioria diminuiu. Os tomadores de decisão no DoD estão reconhecendo a utilidade do JLTV e que muda as coisas inteiramente.

Isso é importante porque o JLTV já está dando as opções militares muito parecido com o Humvee faz. Em um período de penny beliscar a importância de fazer mais com menos é incrivelmente valioso. Quanto mais o JLTV pode fazer para os militares o mais barato torna-se realmente. Usando uma plataforma para múltiplos papéis dos custos logísticos para manter consideravelmente a queda da frota. Se Oshkosh pode continuar a fornecer uma plataforma versátil a um preço atraente o potencial para a empresa é incrível.

On Time. Abaixo do orçamento.
Felizmente Oshkosh está chegando na hora certa e significativamente abaixo do orçamento. No mundo dos contratos com o governo, que é quase como manchar um leprachaun montando em um ser unicorn perseguido por adidas portugal um minotauro, especialmente para grandes contratos. Ceticismo em relação empreiteiros da defesa é incrivelmente altas graças ao programa F 35, o veículo de combate expedicionário desfeito, e uma série de outros programas problemáticos nas últimas duas décadas. Raramente ouvimos falar sobre um projeto que vem dentro do orçamento, mas o JLTV está agora prevista para custar aos contribuintes $ 6 bilhões a menos.

O JLTV foi destinado a custar US $ 400.000 totalmente equipado, Oshkosh é torná-los em US $ 370.000 totalmente equipado agora e já manifestou sua capacidade de atender praticamente qualquer demanda. O DoD inicialmente destinado para a compra de 55.000 veículos a um custo total de US $ 30 bilhões, esse número está agora em cerca de US $ 24 bilhões. Com o custo do veículo reduzida e prazo de aquisição ajustado esta poupança é verdadeiramente notável.

Sem guerras para lutar atualmente o mais barato a empresa pode produzir os veículos o mais provável é ter sucesso. Durante a guerra, é fácil justificar $ 370.000 por veículo porque eles literalmente salvar vidas, durante a paz os contadores de feijão vai saber por que estamos a pagar muito por algo que não vai passar por cima de uma bomba aqui nos estados. Atualmente a empresa está negociando em um P / E de 16,4 com um P para frente / E de 15,3 de acordo com a Morningstar. Minha grande questão é se o JLTV é fixado o preço para a empresa e, em caso afirmativo, o quanto.

O contrato JLTV foi anunciada no dia 25 de agosto de 2015 no final da tarde. A empresa abriu negociação naquele dia em US $ 39,17 e fecharam a US $ 38,52. No dia seguinte, no dia 26, a empresa abriu em US $ 41,11 e fecharam a US $ 42,97 em volume significativo. No 20 de maio de 2016 a empresa fechou em $ 45,41 tendo subiu no final de abril em um relatório de lucros forte e pesado volume. Desde são esperados ganhos para 2016 a ser inferior a 2015 Devo assumir a JLTV tem o preço em solidamente neste momento.

Vendo como 2016 é cerca de metade mais neste ponto, podemos olhar para 2017, chuteiras adidas preços portugal onde são esperados lucros para aumentar em 34% a 3,50 por ação. Se aplicarmos a 16,4 P / E a empresa está actualmente em negociação teríamos ações a US $ 57,60, cerca de 27% de cabeça a partir daqui.

Apenas olhando agora, adidas preços as ações parecem bastante valorizado com a boa notícia preço em confortavelmente. Isso não faz da empresa um mau investimento. Neste momento eu sinto que o mercado está subestimando o potencial da JLTV e não estão reconhecendo a mudança Oshkosh tem vindo a fazer no sentido de defesa. Durante esse 13 anos de combate sustentado do DoD foi forçado a implementar rapidamente uma litania de veículos e soluções para atender as demandas do campo de batalha. Com o JLTV estamos vendo uma abordagem mais estruturada e com visão de futuro em relação a nossa pegada de veículo. Sinto-me encorajado pela seleção como o LRV e vindo dentro do orçamento faz maravilhas para considerações futuras.